硅藻泥
供应大于需求 短期PVC价格存在下跌预期
更新时间:2021-06-09

  综上所述,随着生产经营状况的改善,国内PVC生产企业的开工率不断提高,供应形势日趋严峻。与此同时,下游消费受到季节淡季和限电影响,疫情影响减弱。因此,国内PVC供需格局将从紧平衡向略有过剩转变,PVC价格存在下跌预期。

  当前西北地区限电影响电石的供应,成本支撑使得PVC价格短期内大幅波动。后市, PVC前期大修生产企业相继复产,下游需求表现欠佳, PVC供需格局转换,后期下跌概率大。

  当前,受电力供应紧张的影响,内蒙古、宁夏等电石主产区在“能耗双控”政策的影响下,工业用电尤其是高耗能工业用电受到严格限制,这就使西北地区电石生产企业基本上面临着不定时限产的问题,因此,电石供给偏紧问题难以改变,但下游 PVC开工率提高,市场对电石的需求也将增加。与此同时,在供需不匹配的情况下,电石供应将继续吃紧。所以,电石价格偏强格局不会改变,成本端对聚氯乙烯价格的支撑还将继续。

  同时,全球主要经济体逐渐摆脱疫情的影响,经济出现持续复苏态势,原油需求在后期还将继续增长。另外,尽管伊朗核问题谈判进展顺利,原油也将于近期重新流入市场,但在OPEC+严格减产的影响下 ,全球原油供应偏紧格局不会改变,原油价格仍有上扬空间。因此,乙烯法制 PVC的成本也将居高不下。

  五月,受电石供应短缺、生产经营状况不佳等因素影响,国内 PVC生产企业出现较大幅度的集中停产检修, PVC供应出现阶段性下滑, PVC期价也因此持续走高。六月,上游原料氯乙烯和电石价格下跌,国内电石法和乙烯法 PVC生产企业利润增加,生产积极性较高。华东地区电石法总产量1834元/吨,同比增长650元/吨,乙烯法总产量500元/吨,同比增长200元/吨,生产企业利润有所恢复。

  当前PVC价格大幅回调之后,下游生产压力将得到一定程度的缓解;而出口窗口关闭的影响也会在一定程度上被削弱。而从我们调研的情况来看,PVC中下游确实原料库存极低,存在较强的补库需求。同时下游虽然生产压力大,但未见大面积的减停产,需求的韧性超出预期。整体来看,随着盘面的大幅回调,PVC价格将再次具有多配价值。

  5月12日,国常会要求有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响;5月19日,国常会要求针对市场变化,突出重点综合施策,保障大宗商品供给,遏制其价格不合理上涨。受此政策预期影响,当日夜盘,大宗商品应声下跌,PVC当日最大跌幅在3.9%左右,但相对黑色建材系及部分能化品种而言,PVC调整幅度相当有限,未来还能如此坚挺吗?

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  PVC基本面多空并存,短期PVC供需面并不会出现明显翻转,供需面的转化需要时间,短期PVC基本面支撑仍存。所以单纯从基本面来看,短期并没有新的驱动因素,PVC价格仍会延续高位区间震荡状态。

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  据ICIS-MRC价格报告显示,自去年中期以来,高油价已经给俄罗斯市场造成了巨大压力,俄罗斯生产商宣布将目标价格提高10,000卢布/吨(111欧元/吨)。

  近日,PVC期货呈高位调整态势,在受访人士看来,PVC价格回落是市场短期调整行为,预计下方空间受限。

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